Nilai Pasar Versus Book Value Memahami perbedaan antara nilai buku dan nilai pasar merupakan komponen penting namun mendasar dalam setiap usaha untuk menganalisis perusahaan untuk investasi. Setelah semua, saat Anda berinvestasi dalam saham atau keseluruhan bisnis, Anda ingin tahu bahwa Anda membayar harga yang masuk akal. Nilai buku secara harfiah berarti nilai bisnis sesuai dengan buku atau laporan keuangannya. Dalam hal ini, nilai buku dihitung dari neraca. Dan itu adalah perbedaan antara total aset perusahaan dan total kewajiban. Perhatikan bahwa ini juga merupakan istilah bagi ekuitas pemegang saham. Misalnya, jika Perusahaan XYZ memiliki total aset 100 juta dan total kewajiban 80 juta, nilai buku perusahaan adalah 20 juta. Dalam arti yang sangat luas, ini berarti bahwa jika perusahaan menjual asetnya dan membayar liabilitasnya, nilai ekuitas atau kekayaan bersih bisnisnya, akan menjadi 20 juta. Nilai pasar adalah nilai suatu perusahaan sesuai dengan pasar saham. Nilai pasar dihitung dengan mengalikan saham perusahaan yang beredar dengan harga pasar saat ini. Jika Perusahaan XYZ memiliki 1 juta saham beredar dan setiap perdagangan saham untuk 50, maka nilai pasar perusahaan adalah 50 juta. Nilai pasar paling sering adalah jumlah analis, surat kabar dan investor lihat saat mereka menyebutkan nilai bisnis. Implikasi Nilai Buku masing-masing hanya menyiratkan nilai perusahaan pada bukunya, sering disebut sebagai nilai akuntansi. Nilai bukunya setelah aset dan kewajiban diperhitungkan oleh auditor perusahaan. Apakah nilai buku adalah penilaian yang akurat terhadap nilai perusahaan ditentukan oleh investor pasar saham yang membeli dan menjual saham. Nilai pasar memiliki implikasi yang lebih berarti dalam arti bahwa itu adalah harga yang harus Anda bayar untuk memiliki bagian dari bisnis terlepas dari nilai buku apa yang dinyatakan. Seperti yang dapat Anda lihat dari contoh fiktif kami dari Perusahaan XYZ di atas, nilai pasar dan nilai buku berbeda secara substansial. Di pasar keuangan sebenarnya. Anda akan menemukan bahwa nilai buku dan nilai pasar berbeda sebagian besar waktu. Perbedaan antara nilai pasar dan nilai buku dapat bergantung pada berbagai faktor seperti industri perusahaan, sifat aset dan kewajiban perusahaan, dan atribut khusus perusahaan. Ada tiga dasar generalisasi tentang hubungan antara nilai buku dan nilai pasar: Nilai Buku Lebih Besar dari Nilai Pasar: Nilai pasar keuangan perusahaan kurang dari nilai yang dinyatakan atau kekayaan bersihnya. Bila ini masalahnya, biasanya karena pasar telah kehilangan kepercayaan pada kemampuan aset perusahaan untuk menghasilkan keuntungan dan arus kas masa depan. Dengan kata lain, pasar tidak percaya bahwa perusahaan bernilai nilainya pada buku-bukunya. Nilai investor sering suka mencari perusahaan dalam kategori ini dengan harapan agar persepsi pasar ternyata tidak benar. Bagaimanapun, pasar memberi Anda kesempatan untuk membeli bisnis dengan harga di bawah kekayaan bersihnya. Nilai Pasar Lebih Besar dari Nilai Buku: Pasar memberikan nilai lebih tinggi kepada perusahaan karena daya perolehan aset perusahaan. Hampir semua perusahaan yang secara konsisten menguntungkan akan memiliki nilai pasar lebih besar dari nilai buku. Nilai Buku Sama dengan Nilai Pasar: Pasar tidak melihat alasan kuat untuk percaya bahwa aset perusahaan lebih baik atau lebih buruk daripada yang tercantum di neraca. Penting untuk dicatat bahwa pada suatu hari, nilai pasar perusahaan akan berfluktuasi dalam kaitannya dengan nilai buku. Metrik yang memberitahukan hal ini dikenal sebagai rasio harga terhadap buku. Atau rasio PB: PB Rasio Nilai Buku Nilai Per Saham (dimana Nilai Buku Per Saham sama dengan ekuitas dibagi dengan jumlah saham beredar) Jadi suatu hari, perusahaan dapat memiliki PB 1, yang berarti BV dan MV sama. Keesokan harinya, harga pasar turun dan rasio PB kurang dari 1, artinya nilai pasar kurang dari nilai buku. Keesokan harinya harga pasar semakin tinggi dan menciptakan rasio PB lebih besar dari 1, yang berarti nilai pasar sekarang melebihi nilai buku. Bagi investor, apakah rasio PB adalah 0,95, 1 atau 1,1, perdagangan saham dasar pada nilai buku. Dengan kata lain, PB menjadi lebih bermakna semakin besar jumlahnya berbeda dari 1. Bagi investor yang mencari-cari, perusahaan yang melakukan perdagangan dengan rasio PB sebesar 0,5 menyiratkan bahwa nilai pasar adalah satu setengah dari nilai buku yang dinyatakan perusahaan. Dengan kata lain, pasar menjual masing-masing aset bersih (aset bersih - liabilitas) sebesar 50 sen. Semua orang suka membeli barang yang dijual, benar Nilai yang Menawarkan Nilai Lebih Jadi Nilai metrik - buku atau nilai pasar - lebih dapat diandalkan Tergantung. Memahami mengapa dibuat lebih mudah dengan melihat beberapa perusahaan terkenal. Coca-Cola Co secara historis diperdagangkan dengan rasio PB 4 sampai 5. Ini berarti bahwa nilai pasar Coca-Colas biasanya 4 sampai 5 kali lebih besar dari nilai buku yang tercantum seperti yang terlihat di neraca. Dengan kata lain, nilai pasar bisnis perusahaan secara signifikan lebih berharga daripada nilai perusahaan pada buku-bukunya. Anda hanya perlu melihat laporan laba rugi Coca-Colas untuk mengerti mengapa. Coca-Cola adalah perusahaan yang sangat menguntungkan. Margin laba bersihnya melebihi 16. Dengan kata lain, setidaknya menghasilkan 16 sen keuntungan dari setiap dolar penjualan. Takeaway adalah Coca-Cola memiliki aset yang sangat berharga - merek, saluran distribusi. Minuman - yang memungkinkan perusahaan menghasilkan banyak uang setiap tahunnya. Karena aset ini sangat berharga, nilai pasar mereka jauh lebih banyak daripada yang dinyatakan sebagai layak dari sudut pandang akuntansi. Cara lain untuk memahami mengapa pasar dapat menetapkan nilai yang lebih tinggi daripada buku yang dinyatakan adalah memahami bahwa nilai buku belum tentu merupakan nilai yang akurat dari kekayaan bersih perusahaan. Nilai buku adalah nilai akuntansi, yang tunduk pada banyak peraturan seperti depresiasi yang mengharuskan perusahaan untuk menuliskan nilai aset tertentu. Tetapi jika aset tersebut secara konsisten menghasilkan keuntungan lebih besar, maka pasar memahami bahwa aset tersebut benar-benar bernilai lebih dari yang ditentukan oleh peraturan akuntansi. Perusahaan berkualitas tinggi lainnya seperti Johnson amp Johnson (JNJ), PepsiCo Inc. (PEP) dan Procteramp Gamble Co. (PG) juga akan memiliki nilai pasar yang jauh lebih besar daripada nilai buku. Wells Fargo adalah salah satu bank tertua dan terbesar di A. S. Biasanya diperdagangkan untuk PB 1,5, memberi atau mengambil beberapa persen. Dengan kata lain, nilai pasar Wells Fargo pada atau mendekati nilai bukunya. Alasannya sederhana, dan ini dijelaskan oleh industri Wells Fargo yang beroperasi. Perusahaan keuangan memegang aset yang terdiri dari pinjaman, investasi, uang tunai dan surat berharga lainnya. Karena aset ini terbuat dari dolar, mudah untuk menilai mereka: satu dolar bernilai satu dolar. Tentu kita tahu bahwa beberapa aset keuangan bisa lebih baik dari pada yang lain misalnya, pinjaman yang bagus versus pinjaman macet. Pinjaman yang bagus adalah pinjaman yang dibayar penuh dan recoups bank 100 sen pada dolar. Pinjaman macet bisa menahan bank dengan kerugian dan menutup 50 sen dolar. Itu sebabnya kapan pun bank mengalami krisis keuangan. Seperti yang kita lihat di krisis subprime pada tahun 2008, nilai pasar mereka jatuh di bawah nilai buku. Pasar kehilangan kepercayaan akan nilai aset tersebut. Di sisi lain, lembaga keuangan seperti American Express Co (AXP), yang memiliki sejarah panjang dalam memperluas kredit yang baik. Akan berdagang dengan harga premium sederhana sampai nilai buku. Bank yang dilihat pasar karena telah membuat keputusan kredit yang buruk akan diperdagangkan di bawah buku ini. Tapi secara umum, Anda tidak akan pernah melihat bank memperdagangkan kelipatan nilai buku seperti yang akan Anda lihat di Coca-Cola karena sifat asetnya. Bila Nilai Penting Untuk menentukan bagaimana nilai buku berkaitan dengan nilai pasar, lihatlah pendapatan yang dihasilkan oleh aset perusahaan. Sebuah perusahaan daripada yang bisa menghasilkan tingkat pendapatan yang relatif tinggi dari asetnya biasanya akan memiliki nilai pasar yang jauh lebih tinggi dari nilai bukunya. Ini disebut pengembalian aset perusahaan. Atau ROA. ROA Coca-Colas biasanya sekitar 7 sampai 8. Ini berarti setiap dolar dari aset Coke menghasilkan 7 sampai 8 sen keuntungan. Wells Fargo memiliki ROA 1 sampai 2, menghasilkan 1 sampai 2 sen dari setiap dolar aset. Karena aset Coca-Colas menghasilkan lebih banyak keuntungan per dolar, asetnya akan dihargai jauh lebih tinggi di pasar. Apa ini juga berarti bahwa dalam kasus perusahaan seperti Coca-Cola, nilai buku tidak begitu berarti karena perusahaan seperti Wells Fargo. Nilai buku Bottom Line Book, seperti hampir semua metrik keuangan lainnya. Memiliki kegunaannya. Tapi seperti yang sering terjadi dengan metrik keuangan, utilitas sebenarnya berasal dari pemahaman kelebihan dan keterbatasan nilai buku. Seorang investor harus menggunakan pemahaman itu untuk menentukan kapan nilai buku harus digunakan, dan kapan hal itu harus dikesampingkan untuk mendukung parameter lain yang berarti saat menganalisis sebuah perusahaan. Nilai buku Real-Time After Hours Pre-Market News Flash Kutipan Kutipan Interaktif Charts Default Pengaturan Harap diperhatikan bahwa begitu Anda membuat pilihan Anda, ini akan berlaku untuk semua kunjungan masa depan ke NASDAQ. Jika, sewaktu-waktu, Anda tertarik untuk kembali ke setelan default kami, pilih Setelan Default di atas. Jika Anda memiliki pertanyaan atau mengalami masalah dalam mengubah pengaturan default Anda, silahkan email isfeedbacknasdaq. Harap konfirmasikan pilihan Anda: Anda telah memilih untuk mengubah pengaturan default untuk Pencarian Kutipan. Ini sekarang akan menjadi halaman target default Anda kecuali Anda mengubah konfigurasi Anda lagi, atau Anda menghapus cookies Anda. Yakin ingin mengubah setelan Anda Kami mohon untuk meminta Harap nonaktifkan pemblokir iklan Anda (atau perbarui setelan Anda untuk memastikan javascript dan cookie diaktifkan), sehingga kami dapat terus memberi Anda berita pasar tingkat pertama Dan data yang Anda harapkan dari kami.
No comments:
Post a Comment